叶檀：本轮危机哪些公司会出局？

       中国的中端制造与本土品牌企业，将保留一部分，而其他多数企业，五年后，我们也许再也看不到它们中大部分公司的名字。

　　此次危机中，一些原本光鲜的企业出局。

在2008年危机之后还持续了一轮好日子的资源类企业下行。以必和必拓为例，8月23日宣布，三年来出现首次年度利润下降，收缩产能成为当务之急，至少在2013年前不会批准任何新项目，全球采矿业的繁荣时代暂告一段落。

国外采矿业繁荣时代褪色，国内的煤炭业十年黄金周期终结。中国煤炭占了总体能源的70%，全世界一半的煤在中国燃烧，煤炭行业温度下行，反映的是工业全面下降的趋势。据中国能源网CEO韩晓平介绍，最高峰时最好的主焦煤达到了1500元至1600元/吨。2011年售价1100元/吨左右，而2012年主焦煤的价格跌到了700元/吨。

更糟糕的是，国外煤炭进口到岸价比国内还便宜，印尼5400大卡的煤送到中国口岸只卖80美元/吨，成本低，热值高，装船方便。从运距来说，从印尼运到咱们东南沿海比从秦皇岛运过来可能还近。澳大利亚、南非、巴西、美国都在准备向中国出口。中国的煤炭企业经历生死考验，煤炭上下游的仓储、洗煤等中小企业已经出现大规模倒闭潮。

还有制造业，以及创新难以跟上发展步伐的IT、电子产业。

本轮得益企业的代表公司苹果，苹果股价报收于665.165美元，市值达到6235亿美元，成为华尔街史上价值最高的公司，超过1999年微软6205.8亿美元的市值。倒推八年，2004年，苹果的市值不足100亿美元，倒推三年，苹果市值1000亿美元。

有人笑，有人哭。曾经的明星公司，诺基亚与摩托罗拉，正在作垂死挣扎。8月13日，摩托罗拉移动宣布将在全球裁员4000人，约占员工人数的20%。摩托罗拉官方宣称，此次大规模裁员是因为过去16个季度的连续亏损。虽然去年8月，谷歌宣布以125亿美元收购摩托罗拉移动，但在智能手机领域，一步落后，步步落后，如今智能手机90%的利润被苹果与三星拿走，摩托罗拉、诺基亚、LG等手机厂商只能分食余下的10%。

摩托罗拉不孤单。今年5月，诺基亚宣布将在2013年底前在全球裁员一万人，并计划关闭位于德国和加拿大的设施，以及关闭位于芬兰的生产设施，希望借此来削减16亿欧元的支出。在过去5年，诺基亚股价累计下跌了90%，市值在四年时间里从1510亿美元降至不足100亿美元。今年一季度，三星手机销量超越诺基亚，终结了其14年的市场霸主地位。中国电子产品领域，虽然汉王等公司将会消失，而华为、中兴等公司依然在全球具备较强的竞争力。

本轮洗牌中，日本公司完败给韩国，与三星的光鲜不同，日本夏普公司处于存亡边缘。该公司背负160亿美元的债务，45亿美元的商业票据中的一大部分将于9月到期。夏普公司股价在五个月的时间里跌去了70%，创40年来新低。今年3月，夏普宣布其年度净亏损预期激增，亏损额高达预期水平的8倍。大规模裁员成为必备动作，寻找收购者也是这些企业求生的本能，但中国台湾的鸿海公司未能成为夏普的救世主。

销量保持稳定的，还有宝洁等快消品公司，未受金融危机影响，市场反而有所扩大。而奢侈品消费则经历了大起大落的过程，今年截至8月，黄金、珠宝和手表的销售额同比增幅下降到16%，去年则是增长42%，对这些震荡行业，有赖于货币等政策，需要静观其变。

可以得出结论，受制于产能过剩的周期性行业正在过冬，这些行业将出现大规模的收购兼并，而高新技术领域中某些明星公司被淘汰出局，某些公司成为新的明星。在资源性行业，拥有资源者日子还算好过，但为资源行业配套的重资产型行业，却连续亏损。

至于制造业，将在大规模的淘汰之后，留下部分有品牌、技术与管理优势的公司，中国的中端制造与本土品牌企业，将保留一部分，而其他多数企业，五年后，我们也许再也看不到它们中大部分公司的名字。